ОГК-3 отложили на две недели

Совет директоров ГМК «Норильский никель» не смог утвердить условия сделки по обмену пакета компании в ОГК-3 на акции «Интер РАО ЕЭС». Обсуждение вопроса заблокировали независимые директора, запросившие дополнительную информацию о сделке. В следующий раз параметры обмена будут рассмотрены 22 ноября, пишет «Коммерсантъ».

Вчера совет директоров «Норникеля» перенес рассмотрение вопроса об обмене пакета компании в ОГК-3 (82,7% акций) на акции «Интер РАО ЕЭС», рассказал источник в компании. Официальная причина отсрочки — «технические причины». Источник в «Норникеле» говорит, что перенести рассмотрение сделки предложил комитет по стратегии компании, куда входят два независимых директора и по одному представителю от «Русала» и «Интерроса» (оба контролируют примерно по 25% «Норникеля»). Источники, близкие к акционерам «Норникеля», говорят, что независимые директора запросили дополнительную информацию по ОГК-3, в частности по оценке актива и его производственным показателям. Кроме того, независимые директора «обеспокоены непрозрачностью оценки “Интер РАО”», добавил другой источник. В следующий раз параметры сделки совет должен рассмотреть 22 ноября.

«Норникель» приобрел пакет в ОГК-3 в 2007 году примерно за $5,2 млрд. ГМК планировала выделить энергоактивы в новую компанию «Энергополюс» и вывести ее на IPO. Последний раз совет директоров «Норникеля» рассматривал вопрос создания «Энергополюса» в 2009 году, но обсуждение было заморожено из-за разногласий акционеров «Норникеля» по этому вопросу. Сейчас сделка также может стать предметом спора. Ее активно поддерживают «Интеррос» и менеджмент «Норникеля», которые с июня находятся в открытом конфликте с «Русалом». В «Русале» вчера заявили, что будут голосовать против обмена, поскольку считают сделку «неравноценной» и «противоречащей интересам акционеров “Норникеля”». При этом в алюминиевой компании поддерживают «выделение» энергоактивов «Норникеля», но не поясняют, в какой именно форме.

В середине октября источник в «Норникеле» рассказывал, что компания планирует обменять 79,24% акций ОГК-3 (пакет был оценен в $2,1 млрд, не учитывает казначейские акции ОГК-3) на 10–15% акций «Интер РАО». Сейчас пакет ОГК-3 по рыночным котировкам стоит чуть больше $2 млрд (приобретал «Норникель» акции несколько лет назад почти вдвое дороже), 10–15% «Интер РАО» — $438–657 млн. Однако «Интер РАО» готовит допэмиссию акций, которая будет использована для покупки активов общей стоимостью порядка $10 млрд (без учета ОГК-3).

Оценить стоимость «Интер РАО» после консолидации сейчас невозможно, отмечает аналитик ИК «Совлинк» Екатерина Трипотень. «Интер РАО» до сих пор не объявило точный перечень активов, которые войдут в его состав, и, соответственно, не дало их оценки, поэтому все предположения о его будущей стоимости будут некорректны, поясняет аналитик. В «Интерросе» также не готовы давать прогнозы, отмечая лишь, что «сделка позволит выйти на ликвидный актив с огромным потенциалом стоимости в среднесрочной перспективе».