Свежее
За 40 лет Калининская АЭС выработала более 770 млрд кВтч электроэнергииВ Пермском крае восстанавливают нарушенное непогодой электроснабжениеГазпром в 2024г может выйти на прибыль, добыча и экспорт восстанавливаютсяРусснефть 21 мая обсудит рекомендацию о распределении прибылиПоставки природного газа из РФ в Грецию по трубопроводу привели к отмене поставок СПГПочти 40 млн кв м строящегося в РФ жилья будет энергоэффективным
Рубль подсек дивиденды Газпром нефти
- 4 марта, 2015
- 15:01
Выручка компании по итогам прошлого года выросла на 12% и составила 1,690 млрд руб. Этому способствовал рост объемов добычи жидких углеводородов на 3% в совокупности с увеличением объемов производства и реализации нефтепродуктов. Продажи нефтепродуктов Газпром нефтью в 2014 году выросли почти на 6% и составили 48,3 млн тонн. Сложившаяся ценовая конъюнктура поощряла переработку нефти и реализацию топлива как на внутреннем рынке, так и на экспорт, несмотря на существенное сокращение экспортной нетбэк цены во второй половине прошлого года. Средняя цена реализации нефтепродуктов на внутреннем рынке выросла на 6,6%, на международном рынке — на 19.4% в рублевом выражении, а при продажах на экспорт — на порядка 6%.
EBITDA Газпром нефти в 2014 году увеличилась лишь на 2% г/г и составила 342,6 млрд руб. Существенный рост показали практически все статьи операционных расходов. Основную лепту в сокращение рентабельности внесли выросшие расходы на приобретение сырья и нефтепродуктов, а также рост налогового бремени. Удельные расходы на добычу углеводородов прибавили 13% г/г в рублевом выражении. В долларовом выражении они сократились более чем на 6%. Удельные расходы на добычу увеличились в связи с ее ростом на новых проектах компании.
Чистая прибыль Газпром нефти упала на 31% по итогам 2014 года и составила 122,1 млрд руб. Основная причина — рост неденежных расходов от переоценки кредитного портфеля компании в связи с существенным ослаблением рубля по отношению к доллару США.
Долговая нагрузка компании существенно выросла по сравнению с прошлым годом. Соотношение чистого долга к EBITDA увеличилось с 0,55х на конец 2013 года до 1,26х на конец 2014-го.
Газпром нефть с 2012 года выплачивает 25% от чистой прибыли в виде дивидендов, несмотря на то, что дивидендная политика компании подразумевает выплату не менее 15%. По итогам всего 2014 года НК также собирается перечислить своим акционерам 25% от чистой прибыли по МСФО. В отличие от некоторых других представителей нефтегазовой отрасли страны Газпром нефть намерена строго придерживаться дивидендной политики и не скорректирует базу для выплаты дивидендов на неденежные расходы по курсовым разницам. По крайней мере, такова позиция представителей компании, прозвучавшая во время телеконференции по итогам отчетности. Таким образом, учитывая промежуточные дивиденды в размере 4,62 руб. на акцию, Газпром нефть может дополнительно выплатить 1,82 руб. на акцию. Это подразумевает дополнительную дивидендную доходность около 1%. По итогам года этот показатель с учетом выплаты промежуточных дивидендов может составить немногим более 4%.
Рекомендация по акциям Газпрома нефти — «покупать».
Григорий Бирг, «Инвесткафе»
Мы в телеграм:
Подпишитесь на наш Telegram Канал
За 40 лет Калининская АЭС выработала более 770 млрд кВтч электроэнергии
Энергопуск ЭБ-1 состоялся 9 мая 1984 г.
В Пермском крае восстанавливают нарушенное непогодой электроснабжение
Электроснабжение нарушено в Пермском, Суксунском, Кунгурском, Ординском, Березовском, Еловском ,…
Газпром в 2024г может выйти на прибыль, добыча и экспорт восстанавливаются
Считает директор по исследованиям Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев.
Русснефть 21 мая обсудит рекомендацию о распределении прибыли
За 2022г дивиденды «Русснефти» по привилегированным акциям составили $110 млн,…
Поставки природного газа из РФ в Грецию по трубопроводу привели к отмене поставок СПГ
За 1 кв 2024г общий импорт СПГ через терминал Ревитуса…
Почти 40 млн кв м строящегося в РФ жилья будет энергоэффективным
3000 многоквартирных домов с классом энергоэффективности А и выше.