Долги ТГК-2 может покрыть Китай

ТГК-2, получившая в собственность ТЭЦ в македонском Скопье мощностью 220 МВт, может с ее помощью покрыть часть своей задолженности. Как стало известно, компания рассматривает вариант продажи доли в активе китайским инвесторам. Но эксперты считают, что оценка ТЭЦ в 9,6 млрд руб. завышена и инвестор вряд ли пойдет на сделку на таких условиях, пишет «Коммерсантъ».

Подконтрольная группе «Синтез» сенатора Леонида Лебедева генерирующая компания ТГК-2 завершила сделку по получению ТЭЦ мощностью 220 МВт в столице Македонии Скопье. Вчера энергокомпания сообщила, что 28 апреля получила 100% акций зарегистрированной на Джерси компании Bitar Holdings Limited. Bitar принадлежит 89,2% акций TE-TO AD Skopje, которая и владеет ТЭЦ. Оценка станции «близка» к 9,6 млрд руб., пояснили в ТГК-2.

Как рассказывал в ноябре 2013 года гендиректор ТГК-2 Андрей Королев, ТЭЦ в Македонии — объект комплексной сделки. В 2010 году ТГК-2 приняла предложение некоей инвесткомпании (по данным издания, ее представляла зарегистрированная на Британских Виргинских островах Akolyn Investments Holdings Limited) об инвестициях в долги газодобывающей «Севернефти», обеспеченные имуществом, за которые предлагалось заплатить $220 млн. Сделка состоялась, но была оспорена, и «Севернефть» купил «Еврохим», по словам господина Королева, за $400 млн. Инвесткомпания осталась должна ТГК-2 и предложила в уплату выкупить ТЭЦ в Македонии и отдать ее энергокомпании. «Контроль над ТЭЦ установлен через акции компании Bitar, которые раньше контролировались инвесткомпанией»,— уточнили в ТГК-2, добавив, что «рыночная стоимость актива выше стоимости ранее имевшегося у инвесткомпании долга, погашенного посредством передачи ТЭЦ». По данным «Коммерсанта», Bitar принадлежала кипрской Kardicor Investments Limited.

ТЭЦ в Скопье долгое время считалась проектом самого «Синтеза». Так, еще в 2009 году Андрей Королев, занимавший тогда пост исполнительного директора группы, говорил об этом строившемся тогда проекте: «Сдача ТЭЦ нам — в марте 2010 года, в полную коммерческую эксплуатацию — июнь». Сейчас в группе поясняют, что при строительстве македонской ТЭЦ «Синтез» «выступал в качестве оператора, управляющего строительством в интересах компаний-инвесторов», не уточняя, что это за компании.

Важность получения македонской ТЭЦ господин Королев в прошлом году объяснял долгами ТГК-2, которые тогда, по его словам, составляли 20 млрд руб. Так, в августе 2013 года ТГК-2 также не смогла выкупить у держателей свои облигации на 5 млрд руб. Долг ТГК-2 «Газпрому» за газ в конце 2013 года оценивался главой монополии Алексеем Миллером в 6,9 млрд руб., причем этот вопрос поднимался на совещании у премьера Дмитрия Медведева (к апрелю долг, по данным «Газпрома», не снизился). Глава энергокомпании заявлял, что дивестиция трех активов — ТЭЦ в Вологде, Новгороде (заложены ВЭБу) и Македонии — могла бы «привести ситуацию с задолженностью в ноль».

Потенциальным покупателем ТЭЦ в Македонии мог бы стать кредитор ТГК-2 «Газпром». Источники на рынке говорили, что «Газпром энергохолдинг» (ГЭХ, владеет энергоактивами монополии), изучая активы ТГК-2, рассматривал и электростанцию в Скопье. Но вчера в ГЭХ заявили, что «в настоящий момент не заинтересованы ни в каких активах ТГК-2».

Тем не менее, возможно, инвестор для ТЭЦ в Македонии найдется. Как пояснил источник, знакомый с ситуацией, сейчас есть вариант продажи доли в активе некоей «китайской компании». У «Синтеза» есть опыт сотрудничества с китайцами: Андрей Королев в прошлом году признавал, что переговоры о продаже ТГК-2 целиком или по частям шли, в частности, с Государственной электросетевой компанией КНР (с ней же у «Синтеза» есть соглашение о возможном строительстве генерации на Дальнем Востоке). Кроме того, СП «Синтеза» с Huadian (51% у китайцев) строит ТЭЦ в Ярославле. Но, по мнению старшего аналитика ФК «Открытие» Сергея Бейдена, оценка ТЭЦ почти в $1300 за 1 кВт установленной мощности «кажется завышенной» с учетом того, что газовая генерация в Европе чаще всего убыточна. Он сомневается, что инвесторы согласятся войти в актив на таких условиях.