Enel подвел российский сбыт

Российский рынок не оправдал надежд итальянской Enel. Энергокомпания ухудшила прогнозы прибыльности совместного с группой ЕСН «Русэнергосбыта», ожидая, что общая EBITDA ее активов в стране снизится с €600 млн в 2013 году до €500 млн в 2015 году, причем даже экстенсивный рост с привлечением новых потребителей, на который рассчитывает Enel, ситуацию не спасет. Российские участники рынка и отраслевое НП пока не разделяют пессимизма итальянской компании, пишет «Коммерсантъ».

Enel пересматривает прогнозы доходности энергосбытового сектора в России, заявил вчера в Риме глава компании Фульвио Конти. Речь идет о прибыльности «Русэнергосбыта» — единственного сбытового актива Enel в России, где итальянцам принадлежит 49% (контрольный пакет у группы ЕСН Григория Березкина). На общих показателях российских активов Enel (сюда входит также генерирующая компания «Энел ОГК-5», где Enel принадлежит 56,4% акций) снижение прибыли сбыта отразится лишь к 2015 году. По прогнозам Enel, общая EBITDA российских активов в 2013 году должна вырасти примерно до €600 млн (€525 млн в 2012-м), а в 2015 году упасть до €500 млн — в первую очередь, по словам господина Конти, за счет низкой прибыльности сбытового сектора. Генерация группы Enel, по его мнению, продолжит умеренно расти.

«Русэнергосбыт» — один из двух сбытовых активов группы ЕСН, приобретающий электроэнергию на оптовом рынке и продающий ее промышленным потребителям. Ключевым клиентом сбыта считается ОАО РЖД. Enel в управлении «Русэнергосбытом» до сих пор активного участия не принимала и почти никогда не комментировала события, затрагивавшие работу и финансовое положение сбытовой компании.

Enel намерена частично возместить низкую прибыльность российского энергосбыта за счет роста выручки. Как говорится в документах компании, к 2017 году розничный сектор должен увеличить продажи на 36% на «свободном рынке» (продажи промышленным потребителям) и на 40% по регулируемым договорам (работа с населением). Впрочем, судя по прогнозу EBITDA, рост оборотов не компенсирует падения прибыльности. О причинах прогнозируемого спада в Enel не говорят.

До сих пор об активной работе «Русэнергосбыта» с населением или планам в этой области ничего известно не было. Единственная попытка структур господина Березкина заняться сбытом электроэнергии населению относится к 2010 году, когда в двух округах Москвы проводили эксперимент по созданию конкуренции в этом секторе. Тогда «Русэнергосбыт-М» (компания группы ЕСН) получила право поставлять электричество жителям наряду с «Мосэнергосбытом», но это привело к дублированию платежек и скандалу, в который вскоре вмешались мэр столицы и ФАС. Эксперимент был свернут. Телефоны представителей «Русэнергосбыта» вчера вечером не отвечали.

Резкое снижение доходности энергосбытовых компаний уже произошло в конце 2011 года и в 2012 году, когда правительство начало активно сдерживать конечные цены на электроэнергию и внесло правки в правила розничного энергорынка. Они резко снизили возможность сбытов получать нетарифные доходы, но это коснулось в первую очередь гарантирующих поставщиков (ГП, основные региональные энергосбыты, работающие с населением, мелкомоторными и средними потребителями), работавших по тарифам и получавших регулируемую сбытовую надбавку.

Однако независимые энергосбыты, обслуживающие крупных промышленных потребителей, от этих поправок почти не пострадали. Об этом говорят в «Интер РАО» (в его сбытовой портфель входят как ГП, так и сбыты, снабжающие крупных промышленных потребителей), отмечая, что, по их наблюдениям, изменение законодательства в большей степени отразилось на экономике ГП, чем на независимых сбытах. Другая российская компания, владеющее и генерацией, и сбытовыми активами «РусГидро», также придерживается не самой пессимистичной позиции, хотя в ее портфель входят только ГП. «»Совет рынка» продолжает работу над нормативной базой сектора, которая должна привести к стабилизации уровней маржинальности сбытов в среднесрочной перспективе»,— говорит гендиректор «Энергосбытовой компании «РусГидро»» Иван Абрамов. НП ГП и энергосбытовых компаний (ЭСК) также достаточно оптимистично в оценке будущих доходов сектора. «Сейчас прогнозы по прибыльности энергосбытового сектора не такие оптимистичные, как были несколько лет назад,— признает зампред правления НП ГП и ЭСК Елена Фатеева.— Но деятельность сбытов стала более прозрачной и стабильной». По ее словам, в новой модели рынка прибыльность сбытов сохранится и даже вырастет в связи с новыми возможностями оказания дополнительных услуг и предложения новых сервисов.