НОВАТЭК пришел себе на помощь

Спустя полгода после объявления buy back НОВАТЭК заключил первые сделки в рамках программы. На какую сумму и каком рынке компания купила бумаги, не сообщается. До июня она может потратить на выкуп около 2% своих акций до $600 млн. Старт buy back, традиционно используемого для поддержания котировок и в качестве альтернативной дивидендам формы поощрения акционеров, в НОВАТЭКе объясняют неодоцененностью бумаг компании. По данным источников, одной из причин может быть угроза нарушения ковенант по кредитам под залог акций НОВАТЭКа, пишет «Коммерсантъ».

НОВАТЭК, совет директоров которого в начале июня утвердил buy back на $600 млн, в пятницу сообщил, что начал выкуп акций и глобальных депозитарных расписок (GDR) на открытом рынке. До этого компания не заключила ни одной сделки в рамках программы. На какую сумму уже куплены бумаги, в НОВАТЭКе не сообщают. Компания, чьи котировки в течение весны упали почти на 30%, объявила о buy back в июне, чтобы поддержать капитализацию, но не спешила начинать скупку акций. Ею занимается Novatek Equity (Cyprus) Limited, в которой НОВАТЭК косвенно владеет 100% акций. Novatek Equity, в свою очередь, заключила договор с независимым брокером — аффилированной компанией Сбербанка — для проведения выкупа. Приобретенные акции и GDR сохраняют все права, включая право получения дивидендов.

Зампред правления, член совета директоров НОВАТЭКа Марк Джетвей объяснил старт программы тем, что компания достигла «отличных финансовых и операционных результатов за прошедший период 2012 года», притом что динамика ее акций «в последнее время не отражает сильных фундаментальных показателей и перспектив роста, так же как и недавнего выгодного приобретения». «В связи с этим мы приняли решение выделить средства на выкуп собственных акций на открытом рынке в соответствии с объявленной программой и начали выкуп»,— добавил господин Джетвей. Максимальное падение акций НОВАТЭКа произошло в марте, когда стоимость бумаг на ММВБ составила 288 руб. и до конца октября котировки не поднимались выше 374 руб. за акцию, а в ноябре — выше 326 руб. за бумагу.

Источник на рынке уточнил, что решение о начале выкупа может быть связано с ковенантами, зафиксированными в договорах на кредиты, которые привлекали основные акционеры компании Леонид Михельсон и Геннадий Тимченко под залог акций. Если цена будет ниже 300 руб. за акцию, предполагает собеседник, по ряду кредитов может возникнуть margin call (в пятницу цена акций на ММВБ составляла 317 руб.).

Сделка, которую имеет в виду Марк Джетвей,— приобретение НОВАТЭКом за $1,375 млрд 49% акций другого независимого производителя, «Нортгаза», у структур Фархада Ахмедова. Ее планируется завершить до конца года. Виталий Крюков из ИФД «Капиталъ» считает, что у компании достаточно средств и на покупку «Нортгаза», и на buy back. «НОВАТЭК действительно показал сильные финансовые результаты за третий квартал,— поясняет аналитик.— Компания генерирует большой свободный поток, при этом долговая нагрузка у нее невысокая». Он считает, что основная задача обратного выкупа — не повысить стоимость акций, а стабилизировать ее и прекратить падение котировок. Господин Крюков сомневается, что компания единовременно потратит существенные средства на активную скупку бумаг, полагая, что интенсивность реализации программы будет напрямую зависеть от динамики акций НОВАТЭКа.