Нефть предчувствует недоброе

Два главных сырьевых актива нефть и золото продемонстрировали на прошедшей торговой неделе (24-28 октября) совершенно разную динамику: нефть уныло сидела в узком диапазоне, а золото неожиданно показало довольно резвую прыть.

Главным событием недели стал, безусловно, саммит Евросоюза, прошедший 26 октября и заранее названный «великим». В его преддверии рынки изрядно понервничали, опасаясь, что европейские власти так и не смогут прийти ни к какому соглашению. В итоге за свое волнение инвесторы были щедро вознаграждены: им был представлен план преодоления долгового и банковского кризиса еврозоны, пусть  и не проработанный в деталях, но обозначивший переход от слов и деклараций к конкретным действиям.

План, включающий три основных элемента: рекапитализация европейской банковской системы, пятидесятипроцентное списание по греческим облигациям, расширение EFSF до триллиона евро ? вызвал 27 октября фантастическое ралли на европ ейских фондовых рынках и в единой валюте. Да и рост американского рынка (S&P 500 пробил свою двухсотдневную скользящую среднюю) скромным никак не назовешь… Помогла и кстати подоспевшая американская макростатистика: в третьем квартале первая экономика мира продемонстрировала рекордные темпы роста за год ? на уровне 2,5%.

А вот нефть, по большому счету, не поддержала это впечатляющее ралли. Если считать по закрытиям вечерних сессий, то ближайший фьючерс FORTS (ноябрьский) за неделю вырос лишь на 26 центов,  до $110,03 за баррель. Несмелый рывок вверх, имевший место в четверг, был полностью отыгран в пятницу, стоило доллару, нет, даже не восстановиться, а просто прекратить снижение.

Другое дело золото! Стартовав с отметки $1646,7 за тройскую унцию (закрытие вечерней сессии пятницы 21 октября), декабрьский фьючерс FORTS на аффинированное золото в слитках вечерние торги 28 октября завершил на отметке $1750,4 за унцию, обновив месячный максимум на уровн е $1758. Таким образом, рост стоимости контракта составил около $104 за неделю.

Далеко идущие выводы напрашиваются сами собой: нефть явно тяготеет к снижению. Даже довольно сильные драйверы не могут ее расшевелить. Самое большее, на что способны хорошие новости, ? это не дать черному золоту упасть. А вот желтый металл в своем поведении на истекшей неделе напоминал высокорисковые активы.

Впрочем, на начинающейся неделе будет столько событий, что им, пожалуй, под силу сдвинуть с места даже инертную нефть. Календарь торговой пятидневки пестрит событиями наивысшей важности:

•    2 ноября ? заседание FOMC с последующей пресс-конференцией Бена Бернанке;
•    3 ноября ? заседание Управляющего совета ЕЦБ и первая пресс-конференция Марио Драги в качестве президента европейского центробанка;
•    4 ноября ? отчет по занятости населения США по платежным ведомостям вне сельского хозяйства (Non-farm payrolls);
•     3-4 ноября ? саммит глав государств «Большой двадцатки» в Каннах.

Излишне говорить, что такой плотный событийный поток способен дать импульсы новым трендам ? если не долгосрочным, то среднесрочным точно. Причем даже в том случае, если ФРС и ЕЦБ не порадуют рынки переменами в монетарной политике, и одних комментариев с их стороны будет достаточно, чтобы двинуть рынки в ту или другую сторону. Особенно важно в этом плане выступление Марио Драги. Какие сигналы подаст он рынку, вступая на пост главного банкира Европы?

На этой неделе осторожным инвесторам можно рекомендовать воздержаться от торговых операций. Ну, а тем, кто не может и дня оставаться вне рынка, я бы рекомендовал открывать короткие позиции по нефти от уровня $110 за баррель с близким стоп-лоссом. Думаю, весь позитив по Европе в нефтяные цены уже заложен, а ФРС после сильного отчета по ВВП за третий квартал вряд ли будет спешить с QE3. Зато любое разочарование может серьезно надавить на нефтяные цены…

Сергей Глушков, аналитик «Инвесткафе»