Актуально
Карелия получит кредит на 640 млн руб для модернизации теплоснабженияНа ВИЭ-генерацию приходится уже 93% от общего объема вводов новой генерации в миреНа ЭБ-3 ЛАЭС-2 завершено устройство кольцевого коридора здания реактораВо Владивостоке завершена высокоточная диагностика кабельных участков ЛЭПЗа 7 мес Ростовэнерго присоединило 122 МВт новой потребительской мощностиНа востоке Алтая завершена реконструкция ПС 220 кВ Троицкая
Газпром представил результаты по МСФО за 2020 год, совместив публикацию отчета с днем инвестора.
Выручка корпорации ожидаемо сократилась на 17,4% г/г, до 6,32 трлн руб., под влиянием факторов пандемии, однако темпы ее падения у Газпрома стали самыми низкими среди конкурентов. Компания столкнулась как с резким обвалом цен на углеводороды в первом полугодии, так и со снижением спроса на природный газ и нефть в результате масштабных локдаунов. Во втором полугодии конъюнктура на рынках присутствия Газпрома улучшилась: цены и спрос на энергоносители начали восстанавливаться.
Операционная прибыль Газпрома за минувший год упала на 45,1% г/г, до 614,8 млрд руб., что стало самым незначительным падением в отрасли. Для сравнения: НОВАТЭК зафиксировал обвал показателя на 87% г/г.
Чистая прибыль Газпрома сократилась на 87,2% г/г, до 162,4 млрд руб., что во многом было вызвано эффектом переоценки валютных обязательств.
Долговая нагрузка по Net Debt/EBITDA у Газпрома составляет максимальные среди крупнейших нефтегазовых компаний РФ 2,63х. Высокая долговая нагрузка обусловлена масштабной инвестиционной программой корпорации. Менеджмент рассчитывает на снижение показателя по итогам 2021 года за счет роста EBITDA.
Добыча природного газа за прошлый год у Газпрома упала на 9,3% г/г, до 454,6 млрд куб м, главным образом ввиду ослабления спроса на топливо в России и Европе. У компании по-прежнему самые большие запасы природного газа в мире, по мере улучшения эпидемиологической обстановки она сможет увеличить добычу. Основные конкуренты продемонстрировали разнонаправленную динамику: НОВАТЭК увеличил добычу на 3,5%, а Роснефть и ЛУКОЙЛ сократили на 6,1% и 17,2% соответственно.
Добыча нефти у Газпрома в рамках выполнения условий сделки ОПЕК+ сократилась на 1,9% г/г, до 47,1 млн тонн. Смягчения ограничений, предусмотренные соглашением в текущем году, позволят Газпрому увеличить добычу по итогам этого года. Для сравнения: НОВАТЭК увеличил производство нефти на 0,7%, а ЛУКОЙЛ и Роснефть сократили на 8,5% и 11,1% соответственно.
На текущий год менеджмент Газпрома прогнозирует рост цены на газ почти на 40% г/г, до $200 за тыс. куб. м. Холодная зима 2020-2021 года в регионах присутствия корпорации обусловила существенное сокращение запасов газа в подземных хранилищах Европы. Дефицит сырья будет оказывать поддержку его ценам.
Совет директоров рекомендует ГОСА утвердить дивидендные выплаты по итогам 2020 года на уровне 297,1 млрд руб., или 12,55 руб. на акцию, что предполагает доходность 5,4% в текущих котировках.
Согласно расчетам Газпрома, к 2040 году потребление природного газа в КНР удвоится. Компания планирует наращивать свою долю на этом рынке благодаря поставкам по трубопроводу Сила Сибири, который имеет выгодное географическое расположение, обеспечивая компанию сильным конкурентным преимуществом. Газпром полностью и в срок выполнил контрактные обязательства на отопительный сезон 2020-2021 года, а многие его конкуренты, особенно поставщики СПГ, поставляли газ с опозданием.
Акции Газпрома торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 6,38х, что ниже среднеотраслевого значения и предполагает потенциал роста до 273,81 руб. Моя рекомендация — «покупать».
Компания в этом году планирует наращивать производство природного газа, чтобы удовлетворить высокий спрос на него в Европе и Азии. Этот фактор в совокупности с ростом цен позволяет рассчитывать на увеличение выручки и чистой прибыли Газпрома, что позитивно отразится на его капитализации.
Горячева Татьяна,»Инвесткафе»
Читайте в Telegram:
Наш Телеграм
Карелия получит кредит на 640 млн руб для модернизации теплоснабжения
Средства направят Кемскому району и Беломорскому округу, которые находятся в…
На ВИЭ-генерацию приходится уже 93% от общего объема вводов новой генерации в мире
За последние 1,5 года объем нового строительства объектов ВИЭ-генерации в…
На ЭБ-3 ЛАЭС-2 завершено устройство кольцевого коридора здания реактора
В котором разместят элементы системы предварительного напряжения ВЗО.
Во Владивостоке завершена высокоточная диагностика кабельных участков ЛЭП
В Приморском крае находятся 46 км кабельных участков магистральных ЛЭП.
За 7 мес Ростовэнерго присоединило 122 МВт новой потребительской мощности
С начала года заключено более 3-х тыс новых договоров техприсоединения…
На востоке Алтая завершена реконструкция ПС 220 кВ Троицкая
Вместо устаревших отделителей и короткозамыкателей 220 кВ установили высоконадежные элегазовые…