Свежее
Ростех разработал новое поколение телекамер для АЭСПод Волгоградом обнаружено загрязнение нефтепродуктами из-за разгерметизации нефтепроводаЭнергетики обеспечили 5 МВт автоматизированному комплексу по переработке отходов на юге Санкт-ПетербургаРоссети Тюмень модернизируют системы пожарной охраны на 9 подстанциях в ХМАОВ 2024г на 15 ВЛ-220-500 кВ в Липецкой области установят 3,5 тыс новых изоляторовГазпром и Белоруснефть начали обсуждать вопросы разработки ТРИЗ
Газпром нефти пора раскрыть свой потенциал
- 21 ноября, 2018
- 10:02
Газпром нефть опубликовала сильные финансовые результаты за девять месяцев текущего года. Выручка компании с января по сентябрь увеличилась на 29,7% г/г, до рекордного уровня 1,82 трлн руб. Этому способствовало повышение нефтяных котировок при увеличении объема добычи углеводородов. Из основных конкурентов свои финансовые результаты опубликовала только Роснефть. Ее продажи выросли на 41% г/г.
Операционная прибыль «дочки» Газпрома в отчетном периоде увеличились на 62,4% г/г, до 360,26 млрд руб. Операционная рентабельность поднялась на 3,9 п.п. и составила 19,7%. Стоит отметить, что компания опередила Роснефть по этому показателю, у которой операционная рентабельность находится на отметке 16,3%. В итоге чистая прибыль Газпром нефти с января по сентябрь увеличилась на 58% г/г, достигнув отметки 298,66 млрд руб. По темпу роста компания уступила Роснефти, у которой чистая прибыль акционеров увеличилась на 244,2%.
Добыча углеводородов Газпром нефти выросла на 2,8% г/г/, до 510,96 млн баррелей нефтяного эквивалента. Производство жидкого углеводородного сырья после пересмотра условий договора ОПЕК+ 23 июня в Вене увеличилось на 0,18% г/г и составило 350,96 млн баррелей. В то же время у Роснефти нефтедобыча за тот же период выросла на 1% г/г, а у ЛУКОЙЛа сократилась на 0,5% г/г.
В том же периоде добыча природного газа у компании поднялась на 9% г/г, до 27,19 млрд куб. м. Большой вклад в этот результат внесло месторождение Новый порт, где производство увеличилось на 2,5 млрд куб. м. Одновременно Роснефть сократила добычу голубого топлива на 1,9% г/г, а ЛУКОЙЛ нарастил ее на 19,2% г/г.
Объем переработки нефти у Газпром нефти вырос на 6,5% г/г, до 31,8 млн тонн, и компания вышла на трехлетний максимум по данному показателю. Глубина переработки составила 85,2%. Роснефть по итогам 9 месяцев увеличила объем переработки на 1,4%, а показатель глубины переработки составил 75,2%. ЛУКОЙЛ свои показатели по данному направлению раскроет в конце ноября. Таким образом, Газпром нефть продемонстрировала более позитивную динамику в сегменте переработки нефти, чем отраслевой лидер.
По итогам девяти месяцев года NetDebt/EBITDA у Газпром нефти сократился с прошлогоднего 1,27 до 0,79. Свободный денежный поток увеличился на 62,4% г/г, до 134,84 млрд руб. Снижение долговой нагрузки и увеличение Free Cash Flow является позитивным фактором для инвесторов, поскольку позволяет рассчитывать на повышение дивиденда. У Роснефти соотношение NetDebt/EBITDA за девять месяцев текущего года было на 0,51 п.п. выше, чем у газпромовской «дочки», и равнялось 1,3.
По коэффициенту Р/Е акции Газпром нефти оценены ниже всех отраслевых аналогов. Я рекомендую покупать бумаг с таргетом 580,88 руб., что предполагает движение цен к среднему показателю по сектору. Газпром нефть демонстрирует стабильный рост финансовых и операционных показателей, что в совокупности с ожиданиями увеличения нормы выплаты дивидендов до 35% прибыли по МСФО делает бумагу привлекательной для широкого круга инвесторов. Нельзя обойти стороной и информацию от ОПЕК, которая в середине ноября заявила о возможности сокращения ежесуточной добычи нефти в пределах 1-1,5 млн баррелей для стабилизации цен на рынке. На мой взгляд, это не окажет негативного влияния на операционную деятельность компании, поскольку умеренное сокращение добычи углеводородов будет компенсировано ростом цен на них.
Елена Виноградова, «Инвесткафе»
Мы в телеграм:
Подпишитесь на наш Telegram Канал
Ростех разработал новое поколение телекамер для АЭС
В состав комплекса входит радиационно стойкая камера, которая может работать…
Под Волгоградом обнаружено загрязнение нефтепродуктами из-за разгерметизации нефтепровода
На площади 330 кв м на Зимовском месторождении.
Энергетики обеспечили 5 МВт автоматизированному комплексу по переработке отходов на юге Санкт-Петербурга
Введен в работу РП 10 кВ, проложена КЛ-10 кВ.
Россети Тюмень модернизируют системы пожарной охраны на 9 подстанциях в ХМАО
До конца года подстанции будут оснащены современными системами пожарной сигнализации…
В 2024г на 15 ВЛ-220-500 кВ в Липецкой области установят 3,5 тыс новых изоляторов
Наибольшие объемы работ запланированы на ВЛ-500 кВ, обеспечивающих выдачу мощности…
Газпром и Белоруснефть начали обсуждать вопросы разработки ТРИЗ
Встреча проходит в районе скважины № 472 Речицкого месторождения в Гомельской…